Sunday, December 13, 2015

Foundations for prosperity





The World Bank recently released a paper called “Jamaica Economic Update Fall 2015”, in which it gave an update on the Jamaican economy and spoke to the necessity to achieve higher levels of growth. As stated in the report, “While the government has made important progress on the structural reform agenda, Jamaica will need to accelerate its growth in order to achieve lasting debt sustainability”.

This is a very important point to note by the World Bank, as it is saying what some of us have been saying for a long time that while the fiscal adjustment is necessary, it is far from sufficient.

This is because the fiscal reform programme has been more on the expenditure management side and there is a limitation to what can be done in expenditure management, as there is a point that you can get to where everything stops.

If we are not at that point yet, we are certainly nearing that point. We should also note when the World Bank says that accelerated growth is necessary for debt sustainability. In other words, if we do not get the growth we need then we could start to compromise our debt to GDP ratio progress.

This has always been very clear, but the fact that it is mentioned in a World Bank report shows that after two years of expenditure management, it is very important to shift our focus to accelerated growth rates.

The World Bank goes further to suggest that capital investment may be a good way of doing so, which is what the US, for example, uses to emerge from economic recessions. This stimulus will usually come through the public purse in the form of roads, bridges, etc. One could think of Highway 2000 as having provided much of the stimulus for the economy because without it the economic conditions would have been much worse.

The recent decrease in the primary surplus balance will certainly allow some room for increased government spending, but even that amount will not be sufficient to create the stimulus for accelerated growth by itself, although it will help. In addition, the fact is that the government does not have the money required for the capital investments needed and so we should examine other sources to achieve that growth.

The best way to do that, without causing a strain on the fiscal accounts, require focusing on a few options.

The first is utilising Public-Private Partnerships (PPP). We have seen PPPs in the form of JPS and Sangster International Airport for example. In addition to PPPs in the pure sense, we also need to be looking at privatising some government assets, not just to take the burden off the government but also to make the assets more efficient and increase employment. Examples include Jamaica Telephone Company sold to Cable and Wireless; NCB privatisation; Air Jamaica taken over by Caribbean Airlines; and Sugar companies divested to the Chinese, among others.

These had the advantages of (i) reducing the burden on the fiscal accounts as well as (ii) increasing competition and employment as many have got larger.

In this vein I would also propose the privatisation of bodies like the National Water Commission, and looking at PPPs to manage entities like the Registrar General’s Department (RGD).

This approach will have the effect of (i) increasing capital investments; (ii) increasing employment and earnings; and (iii) reducing the fiscal burden, while increasing revenues from assets.

Poverty rate troubling

One troubling statement in the World Bank report is about the poverty level. It states: “Between 1997 and 2007 Jamaica’s poverty rate fell from 19.7 to 9.9 per cent, but by 2012 the poverty rate had rebounded to 19.9 per cent”.

This is a very worrying figure, as higher poverty rates means that purchasing power is reduced, resulting in lower economic activity. If economic activity is reduced, then it primarily affects SMEs, which are the ones that create the most new jobs. It also means that innovation which comes from the influence of SMEs will be limited. This will result in lower employment and uncompetitiveness eventually.

One of the main foundations for prosperity, therefore, must be to reduce the poverty rate to the lowest possible levels. For this to happen we need perhaps to increase employment. In order to increase employment in the past, the governments increased the number of people employed in the public sector. The only problem is that that is not a sustainable model as we are seeing now.

Therefore, increased employment can only come through increased private sector activity. Increased private sector activity can only come through people making investments with private capital. And capital will only invest where the risk-return is the best it can get, or else it goes to a safer haven.

What this means is creating an environment to facilitate capital moving into investments in Jamaica. In this global village it is easy to move capital from one market to another. This means that policies must be created to attract capital to the country, as is done in Panama where investors’ terms under which they invest are protected by law, which allows for predictability and lower risk.

The real foundation for prosperity lies in policies geared at full employment (defined at five per cent or less unemployment). But for full employment to occur it requires capital investments, as the World Bank says.

Since the government does not have the necessary fiscal space, it therefore requires private capital investments through PPPs or private investments. This in turn requires policy action deliberately aimed at inviting capital to invest.

When this occurs (increased capital investment) then we will see increased employment, which will be the road to prosperity.


20 comments:

Tyrone Richards said...

One of Jamaica's biggest challenge is export base commercial activities and the income to be had from those activities to improve the nation's GDP. A Private, Public Partnership in and of itself is merely just speaking to an entity/sector framework for collaboration. What is the policy, people, and political implications required to get that particular product out of Jamaica to some place else that will pay for it as also who is to assist that process to make for the most efficient transaction that is better than anyone else in the world and what are those specific products that the world around us wants. There are a lot PPP features up for grabs, but which system PPP gets the focus required?

Colin Aleong said...

The poverty rate is troubling because there is no money for programs to raise the poor out of poverty. Most of the money goes to service the debt from the austerity program. Jamaica has the harshest austerity program than any other country in the world, and is forced to have a 7% surplus of its GDP. Even Greece is forced to only have a 3% surplus. Do the research and you may be surprised by what you find.

Last year Jamaica paid out $138 million more in debt and interest repayments than it received in loan advances.

How can the country be asked to show significant growth when it is so burdened down by debt?

A public private partnership will in all likelihood be insufficient to make much of a difference.

In order to lessen the debt burden the country has to attract much more foreign direct investment inflows than it pays out in debt payments. Some sectors may be able to attract more FDI, but the solution probably lies in negotiating a better deal and a much less severe austerity program and asking for a large debt relief.

oakleyses said...

christian louboutin uk, cheap oakley sunglasses, prada outlet, ugg boots, longchamp outlet, burberry outlet, tiffany jewelry, longchamp outlet, oakley sunglasses, michael kors outlet online, polo ralph lauren outlet online, christian louboutin shoes, tiffany and co, michael kors outlet online, michael kors outlet, oakley sunglasses, chanel handbags, michael kors outlet online, polo outlet, uggs outlet, ray ban sunglasses, louis vuitton outlet, longchamp outlet, tory burch outlet, louis vuitton, louis vuitton outlet, kate spade outlet, michael kors outlet, ugg boots, oakley sunglasses, nike free, prada handbags, burberry handbags, louis vuitton, ray ban sunglasses, christian louboutin outlet, louis vuitton outlet, uggs outlet, christian louboutin, oakley sunglasses wholesale, jordan shoes, uggs on sale, michael kors outlet online, nike air max, nike air max, nike outlet, ray ban sunglasses

oakleyses said...

timberland pas cher, north face, nike free run, coach outlet store online, polo lacoste, kate spade, sac vanessa bruno, mulberry uk, hollister uk, nike air max uk, true religion outlet, burberry pas cher, north face uk, polo ralph lauren, lululemon canada, ray ban uk, oakley pas cher, michael kors outlet, hollister pas cher, coach purses, michael kors, nike roshe run uk, sac longchamp pas cher, nike tn, vans pas cher, nike blazer pas cher, michael kors pas cher, converse pas cher, ralph lauren uk, coach outlet, sac hermes, jordan pas cher, nike free uk, replica handbags, michael kors, true religion outlet, guess pas cher, true religion jeans, air max, nike air force, nike air max uk, new balance, nike air max, longchamp pas cher, abercrombie and fitch uk, true religion outlet, ray ban pas cher, nike roshe, hogan outlet, louboutin pas cher

oakleyses said...

nike air max, s6 case, ralph lauren, instyler, nfl jerseys, vans outlet, soccer shoes, oakley, iphone 6s cases, nike roshe run, iphone 6 plus cases, mont blanc pens, hollister, nike trainers uk, herve leger, iphone 6s plus cases, north face outlet, beats by dre, hollister clothing, chi flat iron, timberland boots, ferragamo shoes, iphone 6 cases, iphone cases, abercrombie and fitch, ghd hair, asics running shoes, valentino shoes, insanity workout, babyliss, jimmy choo outlet, longchamp uk, celine handbags, iphone 5s cases, mcm handbags, nike huaraches, ipad cases, p90x workout, reebok outlet, bottega veneta, north face outlet, hermes belt, wedding dresses, lululemon, soccer jerseys, giuseppe zanotti outlet, new balance shoes, mac cosmetics, baseball bats, louboutin

oakleyses said...

barbour, converse outlet, swarovski crystal, moncler, canada goose, hollister, louis vuitton, links of london, juicy couture outlet, gucci, moncler, louis vuitton, pandora jewelry, pandora jewelry, moncler, canada goose outlet, montre pas cher, supra shoes, ray ban, hollister, ugg,uggs,uggs canada, ugg, pandora uk, moncler outlet, ugg uk, louis vuitton, moncler uk, lancel, converse, moncler outlet, moncler, barbour uk, thomas sabo, ugg pas cher, replica watches, canada goose outlet, canada goose uk, marc jacobs, doudoune moncler, canada goose, nike air max, toms shoes, swarovski, wedding dresses, ugg,ugg australia,ugg italia, coach outlet, canada goose, juicy couture outlet, vans, karen millen uk, louis vuitton, pandora charms

raybanoutlet001 said...

ugg outlet
dolphins jerseys
nike outlet
oakley sunglasses
fitflops sale
ugg boots
kate spade sale
cheap ugg boots
ugg boots
nike outlet
2017.7.26

Shaimaa Elsadek said...


هناك عدد من المعايير التي توفرها الشركة وتنصح بها في حال احتجت لشراء مبيد حشري يجب الحرص علي تنفيذها ومنها
تاريخ صلاحية المبيدات الحشرية ، يجب التأكد اولا من أن تاريخ صلاحية المبيدات الحشرية ساري المفعول حتي تضمن نتيجة مرضية من حيث القضاء علي الحشرات
كذلك الرائحة يجب ألا تكون رائحة المبيد الحشري نفاذة حتي لا يتسبب في الكثير من المشاكل الصحية والمبيد الأمن لا تظهر له رائحة أثناء الاستعمال


شركة مكافحة النمل الابيض بنجران
شركة مكافحة النمل الابيض بالدوادمي
شركة رش مبيدات بشقراء
شركة مكافحة حشرات بالافلاج
شركة رش مبيدات بالافلاج


شركة تسليك مجاري بالدمام
شركة كشف تسربات المياه بالدمام
شركة مكافحة النمل الابيض بالدمام
____________________________

shaimaa sami said...

شركة تسليك مجاري بالاحساء
شركة كشف تسربات المياه بالاحساء
شركة تنظيف خزانات بالاحساء
شركة نقل عفش بالاحساء
شركة مكافحة حشرات بالظهران
شركة تنظيف بالظهران
شركة تنظيف بعنك
شركة مكافحة حشرات ببقيق
شركة مكافحة حشرات بعنك
شركة مكافحة حشرات بسيهات
شركة تنظيف بعنك

shaimaa sami said...

شركة مكافحة حشرات بالاحساء
شركة رش مبيدات بالاحساء
شركة مكافحة النمل الابيض بالاحساء
شركة مكافحة صراصير بالاحساء
شركة مكافحة بق الفراش بالاحساء
شركة عزل بالاحساء
شركة مكافحة الفئران بالاحساء

shaimaa sami said...

شركة تنظيف بالاحساء
شركة تنظيف منازل بالاحساء
شركة تنظيف شقق بالاحساء
شركة تنظيف فلل بالاحساء
شركة تنظيف سجاد بالاحساء
شركة تنظيف كنب بالاحساء
شركة تنظيف مجالس بالاحساء

shaimaa sami said...

شركة تسليك مجاري بالخبر
شركة كشف تسربات المياه بالخبر
شركة نقل عفش بالخبر
شركة تنظيف خزانات بالخبر
شركة نقل اثاث بالخبر

shaimaa sami said...

شركة مكافحة حشرات بالخبر
شركة رش مبيدات بالخبر
شركة مكافحة النمل الابيض بالخبر
شركة مكافحة الحمام بالخبر
شركة مكافحة الفئران بالخبر
شركة مكافحة بق الفراش بالخبر

shaimaa sami said...

شركة تنظيف بالخبر
شركة تنظيف شقق بالخبر
شركة تنظيف منازل بالخبر
شركة تنظيف فلل بالخبر
شركة تنظيف مجالس بالخبر
شركة تنظيف كنب بالخبر
شركة تنظيف سجاد بالخبر

رضا للتسويق الإلكتروني 01220689236 said...


شركتنا هي الشركة الأفضل في توفير أفضل الخدمات المنزلية في المملكة العربية السعودية هي شركة تقدم أرخص الأسعار فإذا كنت في مدنية ابها وتريد شركة تلبي كافة الخدمات المنزلية عليكم بالتواصل معنا عبر خدماتنا التالية شركة تنظيف بابها
شركة تنظيف خزانات بابها
شركة تنظيف منازل بابها
شركة تنظيف موكيت بابها
شركة نقل اثاث بابها


الجميع يعلم مدى الأهمية القصوى في توفير شركة تنظيف منازل بنجران
ويجيب أن يتوفر ايضا مياه نظيفة خالية من الأوساخ والشوائب لكي تضمني حياة صحية سعيدة تنظيف خزانات بنجران
كما ايضا فروع شركتنا مستمرة في مدينة بيشة في المنطقة الجنوبية في المملكة العربية السعودية شركة تنظيف ببيشة
كما نقدم خدمة للقضاء على كافة أنواع الحشرات في أسرع وقت ممكن مع الضمان شركة مكافحة حشرات بمحايل عسير
شركة مكافحة حشرات بالباحة

يارا said...
This comment has been removed by the author.
يارا said...

ارخص شركة تسليك مجاري بالجبيل
شركة تسليك مجاري بالجبيل
نعلم جميعنا مدى أهمية وجود شركة تسليك مجاري بالجبيل فهي واحده من أهم الخدمات الواجب توافرها في المنطقة فوجود انسداد في المجاري في وقت من الأوقات يتسبب في العديد من المشكلات التي يصعب تحمل عواقبه
ومن هذه المشكلات حدوث عوائق في الطرق وتلف لكثير من المنتجات وكذلك انسداد المجاري داخل المنزل يتلف الأثاث ويسبب الكثير من الخسائر
ومن هنا ظهرت فكره تأسيس شركه تسليك مجاري بالجبيل ولقد حرصت شركتنا طوال الوقت على التعامل مع عملائها من خلال مجموعه من العمالة المدربة لسنوات طويلة في هذا المجال وكذالك تستعين الشركة مجموعة من أفضل المواد وأكثرها جودة لتقديم خدمه مميزة

يارا said...

ارخص شركة تسليك مجاري بالاحساء

شركة تسليك مجاري بالأحساء
من أهم الخدمات التي اشتهرت بها شركتنا على مدار سنوات طويلة هو كوننا أشهر واهم شركة تسليك مجاري بالإحساء ولقد استمر تميز شركتنا على مدار السنوات السابقة لما أبرزته الشركة وكامل فريق العمل من التزام وتميز منقطعين النظير
فتتميز الشركة أنها تحرص طوال الوقت على استخدام أفضل المواد والمعدات المستخدمة في مجال تسليك المجاري وهو الأمر الذي جعل شركتنا دائما أهم شركة تسليك مجاري بالإحساء
كذلك تتعامل الشركة مع مجموعة من أفضل العمال المهرة ذوي الخبرة والحاصلين على تدريبات عالية الجودة لسنوات طويلة لضمان وصول قدر متميز من الجودة الثابتة والتي لا اختلاف فيها لعملائنا الكرام

يارا said...

ارخص شركة تسليك مجاري بالمدينة المنورة
نفتخر طوال الوقت بكوننا أهم شركه تسليك مجاري بالمدينة المكرمة وهو ما تفتخر به أي شركة خاصة تم تقديم هذه الخدمة الهامة جدا في هذا المكان المشرف ولقد تميزت شركتنا وأصبحت أهم شركة تسليك مجاري بالمدينة
وهناك عده عوامل ساعدتها على هذا الأمر ومن أهم هذه العوامل تعاون الشركة دائما مع مجموعه من أهم العمال المدربين لسنوات طويلة في هذا المجال لحرص الشركة على توفير مستوى الخدمة الملائم للعملاء وكذلك تستخدم الشركة مجموعه من أفضل المذيبات لأزاله كافه الأوساخ بكافه العوائق التي تؤدي الى انسداد المجاري لتوفر لعملائها دائما مناسبة وملائمة تتناسب مع رغباتهم و تطلعاتهم

يارا said...

ارخص شركة تسليك مجارى بالطائف
يسر شركاتنا ويسعدنا دائما تقديم الخدمات المختلفة لعملائنا في جميع أنحاء المملكة العربية السعودية و تتلقى شركتنا و هي واحده من أهم شركات الخدمات جميع طلبات عملائها من خلال مجموعه من موظفي خدمة العملاء المتواجدين طوال الوقت لتلقي و تنفيذ رغبات العملاء وما جعل شركتنا تحصل على مكانتها العالية في هذا الوقت هو حرصها لسنوات عديدة على التعامل مع عملائها بمنتهى الأمانة و الدقة فتحرص الشركة دائما بعد انتهاء الخدمة من توفير خدمات ما بعد التنفيذ من متابعة دورية وكشف باستمرار لضمان عدم حدوث المشكلة مره أخرى وكذلك توفر شركتنا الأسعار المناسبة بدون أي مبالغة وذلك من خلال التعامل مع العملاء من خلال مجموعه من أهم الأعمال المتدربين لسنوات طويلة في هذا المجال